Il finanziamento della transizione climatica
Il percorso dell’economia svizzera verso l’obiettivo dello zero netto entro il 2050 comporta una serie di sfide. Tra queste, il finanziamento non costituisce tuttavia la maggiore, come evidenziato dallo studio «Fabbisogno d’investimento e di finanziamento per una Svizzera climaticamente neutra entro il 2050» (disponibile in inglese, tedesco e francese) condotto dall’Associazione svizzera dei banchieri in collaborazione con Boston Consulting Group (BCG).
La transizione climatica in Svizzera è finanziabile
L’obiettivo dello zero netto per la Svizzera entro il 2050 richiede una rifocalizzazione dell’economia elvetica su attività sostenibili. Ciò a sua volta comporta un fabbisogno d’investimento di portata sostanziale, ma al contempo finanziabile dalla prospettiva odierna:
- Nell’arco dei prossimi 30 anni la transizione climatica della Svizzera richiederà infatti investimenti per complessivi CHF 387,2 miliardi ovvero in media 12,9 miliardi all’anno, pari a circa il 2% del prodotto interno lordo annuale elvetico. Questo volume di investimenti rende possibile l’attuazione della necessaria riduzione dei gas serra da parte dei dieci settori a maggiore intensità di emissioni dell’economia svizzera. Una parte preponderante ricade sugli ambiti di «traffico leggero», «edifici» e «traffico pesante».
- Oltre il 90% del fabbisogno d’investimento può essere finanziato dalle banche tramite il consueto ventaglio di soluzioni: oltre a crediti bancari e ipoteche per un importo di CHF 10,7 miliardi (83% del fabbisogno d’investimento annuo), un’ulteriore somma di CHF 1,0 miliardo (8%) potrebbe essere finanziata attraverso il mercato dei capitali svizzero. Alla luce dei volumi attuali, i crediti bancari richiesti per la transizione climatica ammonterebbero a circa il 10,8% delle ipoteche e dei crediti aziendali erogati annualmente dalle banche svizzere. Il finanziamento sul mercato dei capitali necessario per la transizione climatica, pari a circa CHF 1,0 miliardo, corrisponderebbe poi all’1,6% delle emissioni obbligazionarie annuali sulla borsa svizzera.
Gli altri investimenti necessari sono costituiti da beni pubblici come il potenziamento del sistema dei trasporti, il cui finanziamento è tradizionalmente di competenza dello Stato (CHF 0,9 miliardi). A causa del carente grado di maturità delle tecnologie richieste, i restanti CHF 0,3 miliardi comportano invece sfide non solo di natura tecnica, ma anche a livello di finanziamenti. Soluzioni a tale riguardo potrebbero essere rappresentate da approcci come i finanziamenti misti (blended finance) oppure le partnership pubblico-privato (public-private partnership – PPP).
Attuazione come sfida congiunta di Stato, investitori e piazza finanziaria
L’ASB è fermamente convinta che, attraverso i finanziamenti erogati, la piazza finanziaria svizzera possa e sia destinata ad apportare un importante contributo all’imminente transizione dell’economia elvetica verso attività sostenibili e quindi al raggiungimento dell’obiettivo dello zero netto della Svizzera entro il 2050. La realizzazione della transizione climatica non è tuttavia un compito di cui la piazza finanziaria può farsi carico da sola. Piuttosto, si tratta di una missione corale: da un lato, lo Stato è chiamato a creare condizioni quadro adeguate e opportuni incentivi affinché l’economia così come le cittadine e i cittadini possano investire in attività sostenibili. Dall’altro lato, le aziende di tutti i settori dell’economia, ma anche i privati in veste ad esempio di proprietari di immobili e di utenti della circolazione, devono effettuare investimenti in tale direzione. Le banche possono sostenere efficacemente questa transizione attraverso un ventaglio di offerte mirate e con una consulenza altamente professionale in materia di finanziamenti.
Condizioni quadro statali ottimali
Nell’ottica di un approccio «green supporting», le istanze di regolamentazione possono creare incentivi normativi mirati per finanziamenti orientati all’efficienza climatica. Inoltre, un’adeguata pubblicazione di informazioni attinenti al clima in relazione alle aziende o ai progetti da promuovere costituisce un importante requisito per i finanziamenti. È infatti parimenti necessario rimuovere o prevenire ostacoli e limitazioni a livello normativo o fiscale per quanto concerne le attività di finanziamento. Soltanto una piazza finanziaria forte sarà infatti in grado di adempiere a un ruolo nel finanziamento della Svizzera sulla strada verso un’economia a basse emissioni.