«Die Inflation ist hoch, die Unsicherheit auch»

Die Eskalation in der Ukraine hat auch wirtschaftliche Folgen: «Wir erleben einen Erdöl- und Erdgaspreisschock, der global ist», sagt Gero Jung, Chefökonom bei Mirabaud Asset Management. Für die Eurozone bedeute das angesichts der Entwicklungen in der Ukraine eine mögliche Erhöhung der Inflationsrate auf bis zu sechs Prozent, sagte er in «Stimmen des Finanzplatzes», dem Podcast der Schweizerischen Bankiervereinigung (SBVg).

«Die harten Sanktionen dürften auch zu einer Bremswirkung in gewissen Teilen der Wirtschaft einer Abschwächung der Konjunktur führen», sagt Martin Hess, Leiter Wirtschaftspolitik der SBVg. Das sei für viele Zentralbanken eine schwierige Situation: «Sollen sie den Geldhahn zudrehen, um die Inflation zu bekämpfen, oder ihn sogar noch weiter öffnen, um die Wirtschaft zu stützen?», fragt Martin Hess. Die anziehende Inflation mache sich schon seit längerem vor allem in den energieintensiven Branchen bemerkbar – und mit der Situation in der Ukraine sei das umso mehr der Fall, erklärt er.

Die erwartete Zinswende sieht Martin Hess trotz der Krise nicht grundsätzlich in Frage gestellt. Für viele Banken in der Schweiz seien die anhaltenden Negativzinsen aber weiterhin eine Belastung – wobei die Corona-Krise gezeigt habe, dass die Wirkung von Negativzinsen sehr beschränkt sei. Martin Hess und Gero Jung sind sich einig, dass es eine grosse Herausforderung für die Staaten bleibt, die Abhängigkeit von den Anleihenkäufen der Zentralbanken zu reduzieren. «Das wird uns noch über Generationen verfolgen», sagt Gero Jung.

Im Podcast «Stimmen des Finanzplatzes» informiert die SBVg aus erster Hand über wichtige Themen. Gemeinsam mit Moderatorin Marie Zeh diskutieren Experten, was den Schweizer Finanzplatz bewegt.